10月21日下昼5点拳交 porn，央行发布公告：

为更好发达证券基金机构稳市作用，东说念主民银行开展了证券、基金、保障公司互换便利初度操作。本次操作金额500亿元，继承费率招标神色，20家机构参与投标，最高投标费率50bp，最低投标费率10bp，中标费率为20bp。

这意味着商场关注极高的证券、基金、保障公司互换便利初度操作厚爱落地了。

所谓互换便利操作（SFISF）兴味是金融机构不错拿流动性比拟差的股票ETF、沪深300成份股等向央行换入国债、央票等高流动性财富。

金融拿到国债、央票等优质财富后，不错将国债、央票等当作质押品向交易银行贷款，从而得到资金买入股票。这权贵加多了金融机构在股市上的弹药量。

一是当股市回落的时候，股票估值下降，性价比高潮，证券、基金、保障公司等有富有的弹药逢低买入，得到低吸的契机，对商场来说不错止跌回升。二是股市大跌的时候，证券、基金、保障公司等产物赎回压力加多，金融机构不错通过互换便利操作得到流动性，化解赎回风险。

可见，互换便利操作对商场是大利好。

央行这次开展证券、基金、保障公司互换便利初度操作，有几大看点：

1、操作费率很低，唯有20bp。也即是说金融机构通过互换便利操作换到优质财富的成本很低，有助于激勉这些金融机构操作的暖热。

2、初度操作金额是500亿元，看似不大，但毕竟是初度。央行此前提到SFISF首期操作额度5000亿（后续可视情况追加）。也即是说接下来还会有第二次、第三次...

咫尺咱们实足不错预期，SFISF接下来很可能就像逆回购操作相通，央行会视股市的流动性来决定SFISF操作的范畴和频率，筹算是褂讪和提振商场。

SFISF的落地再次证实了国度褂讪成本商场的决心。近期咱们发现一个特征，每当股市遭逢下落压力的时候齐成心恋战略在托底。从9月底秘书将推出SFISF到咫尺不到一个月，SFISF照旧厚爱落地了，证实咫尺国度对成本商场的撑捏是矍铄的、真金白银的。

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本周一，LPR厚爱公布，1年期LPR和5年期LPR双双下降25个基点，是频年来最大降幅。

10月20日，在股票回购增捏再贷款秘书竖立两日后，商场迎来首批落地案例。

中国石化、招商口岸、中国际运等在内的20多家上市公司发布公告，深化与金融机构缔结授信左券或得到贷款甘心函，关联贷款资金将用于股票回购或增捏。

可见，近期战略力度之大，速率之快，相称苦楚。

抽象咫尺战略面以及市时局来看，咱们以为A股本轮行情尚未罢了，改日A股有望赓续上行。

由于咫尺上方累计了太多套牢盘，短期内难以蓄积到那么大成交量去冒失，展望A股需要触动一段本事蓄积力量拳交 porn，方能进取冒失。